“恒力系”又有新成本动向了。

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1月14日，*ST松发裸露公告称，拟发起不杰出70亿元的定增，扣除刊行用度后，将用于绿色智能高端船舶制造一体化神气、恒力造船（大连）有限公司绿色船舶制造曲组配套升级神气、绿色高端船舶制造神气配套3-6船埠神气。平凡地说，这次公司募资旨在用于扩产。

当今，*ST松发市值接近850亿元，“恒力系”掌门东说念主陈建华为公司实控东说念主之一。据悉，2025年，陈建华奏凯将造船资产恒力重工置入*ST松发，使得后者从原先的陶瓷企业一跃成为“民营造船第一股”。

值得谨慎的是，在*ST松发“变身”的经过中，公司照旧拿到了约40亿元融资。此番再度问商场要钱扩产背后，既体现出了其在造船交易红火布景底下临订单爆满的“幸福”，也折射出其对能否按时寄托订单存在若干“惊恐”。

欲再募70亿

手合手大额订单的*ST松发准备连接“捞金”。

1月14日，*ST松发裸露《2026年度向特定对象刊行股票预案》，晓谕将向不杰出35名特定投资者刊行股票召募资金，总数不杰出70亿元（含本数）。

公告知道，扣除刊行用度后，*ST松发所募资金将用在三大神气配置，包括绿色智能高端船舶制造一体化神气、恒力造船（大连）有限公司绿色船舶制造曲组配套升级神气以及绿色高端船舶制造神气配套3-6船埠神气。

据了解，绿色智能高端船舶制造一体化神气投资金额100.65亿元，恒力造船（大连）有限公司绿色船舶制造曲组配套升级神气、绿色高端船舶制造神气配套3-6船埠神气的投资金额折柳为21.26亿元、13.18亿元。三者狡计总投资金额超135亿元，高于70亿元的募资限制上限。

贵寓知道，*ST松发此前主营陶瓷制造业务，随后在2025年奏凯奉行要紧资产置换及刊行股份购买资产，置入恒力重工100%股权，成为“民营造船第一股”。

值得一提的是，在奏凯“转舵”之时，*ST松发雷同发起过一次数目较大的配套融资。

2025年8月11日，*ST松发公告称有19名投资者参与认购股份，最终募资接近40亿元。

彼时*ST松发将这40亿元过问到了恒力造船（大连）有限公司绿色高端装备制造神气、恒力重工集团有限公司国外化船舶研发想象中心神气（一期）之中。而这两大神气总投资金额高达87.4亿元，雷同高于募资款项限制。

甩抄本次公告日，*ST松发总股本为9.71亿股。公司称，这次刊行数目不杰出本次向特定对象刊行股份前公司总股本的30%，即不杰出2.91亿股（含本数）。

而针对这次定增对主要财务盘算推算的潜在影响，*ST松发给出了详确恢复。

从公告提到的部分情况来看，若公司2026年度扣非归母净利润与假定值持平，在不接头本次向特定对象刊行之下，那么其扣非稀释每股收益为3.5元/股，而在本次向特定对象刊行后，其扣非稀释每股收益则为2.69元/股。

*ST松发教导称，投注平台本次向特定对象刊行股票完成后，推进即期酬劳存在着被摊薄的风险。但从中长期来看，跟着神气陆续建成并产奏效益，公司陆续盈利才智得以进一步普及，瞻望每股收益和净资产收益率等盘算推算将会冉冉上升。

多次要钱背后

*ST松发陆续问商场要钱的布景，源自公司主体资产恒力重工正赶上红利“机会”。

回溯历史，在2022年7月，恒力重工认真组建，并斥资21.1亿元战术收购原中国最大的外资船坞——STX大连造船，认真杀入造船业。两个月后，跟着收购完成，恒力重工认真初始分娩。

据悉，本轮因旧船更换激励的造船周期早在2020年末就照旧崭露头角；到2023年3月，恒力重工首制船才开工，到2024年4月，其才寄托了首艘6.1万DWT散货船。是以不难发现，恒力重工不是第一时辰赶上行业景气的玩家。

不外，也恰是因为在造船盛宴中“迟到”了霎时，恒力重工却“因祸得福”。

据了解，此前诸多中韩头部船坞接单过急，部分企业的手持订单掩盖年限从2.5年驾驭飞速飙升至超3.5年甚而接近4年。而在同业产能过快敷裕的情况下，星空体育(StarSports)官方网站恒力重工借此“捡漏”到繁密订单。

统计知道，自2025年7月18日至2026年1月14日这短短半年时辰里，*ST松发照旧发布十多则对于坚强泛泛盘算推算要紧公约的公告，签约船型涵盖油轮、干散货船等等。

恒力重工在官方渠说念提到，2025年其邻接船舶数目达到115艘，盘算推算邻接总金额超千亿东说念主民币。折算下来，尽头于平均约3天就能接获1艘新船订单。

把柄公开信息，现存群众主流船企分娩排期均至2029至2030年，而随入辖下手持造船订单越来越多，恒力重工的部分订单寄托也照旧排至2030年及以后。

这意味着，当今恒力重工的空余产能正在减少，同期其需直面多数订单能含糊期寄托的问题。在这种情况下，*ST松发借助定增为恒力重工现实产能也成为必要选项。

统计知道，*ST松发在2025前三季度达成营收117.59亿元，同比增长237.23%，达成净利润12.71亿元，同比增长1614.08%。松手三季度末，公司货币资金总数54.21亿元，短期欠债25.98亿元，长期欠债50.65亿元，同期还有72.36亿元在建工程。

因此，接头到当今*ST松发刚刚达成盈利，资产欠债表也尚待进一步夯实，而公司的扩产神气数额均不小。基于此，公司禁受定增也不失为一种适当的方式。

“恒力系”掌门东说念主的成本棋局

有了恒力重工加持，比年来*ST松发深受A股商场热捧。

2024年下半岁首步晓谕置入恒力重工后，*ST松发坐窝开启“14连板”，当年累计涨幅约130%；2025年，公司股价进一步飞腾110%。松手1月15日收盘，其收于87.5元，总市值849.4亿元。

对比来看，当今中国船舶市值约2709亿元，在新加坡上市的扬子江最新总市值约1012亿元。可见，*ST松发正在大幅削弱和国营、民营龙头公司之间的市值差距。

而谈及*ST松发转念背后，例必要提到“恒力系”掌门东说念主——陈建华。

据悉，陈建华诞生于1971年，早年间其先是作念过泥瓦匠，后也收购过白茧丝。在上世纪90年代初期，他就照旧赚到东说念主生第一桶金。

时辰来到1994年，陈建华斥重金买下了一家歇业的纺织厂，其配头范红卫也辞掉了蓝本的职责，与丈夫一同创业。而没过几年，这家工场便扭亏为盈。

值得一提的是，尔后陈建华还遭遇了亚洲金融危急，不外彼时其禁受逆势“抄底”，又购买了不少喷水织机，进一步现实纺织疆土。而跟着风暴往时，他的交易也上了一个台阶。

现如今，陈建华的成本疆土照旧从领先的纺织厂变为了恒力集团。2024年，恒力集团2024年总营收高达8715亿元，属于中国民营企业500强第3位，除造船外，业务遍布真金不怕火油、石化、聚酯新材料和纺织等等界限。

把柄胡润百富榜，截止2025年8月30日，陈建华、范红卫佳偶系数领有1900亿元金钱值，名循序十三位。

值得一提的是，诚然尚未到退休年齿，但陈建华照旧在援助其2001年诞生的女儿陈汉伦“上台”。

2024年3月起，陈汉伦先是担任恒力集团副总裁，当年8月他又参与恒力重工与瑞士MSC的战术签约。2025年3月，陈汉伦随陈建华访问中国船舶集团，而到了同庚8月，陈汉伦被聘请为*ST松发总司理。

畴昔陈汉伦能否接过父亲的千亿功绩，将成为外界的温雅焦点。